供应更有序、企业盈利能力创纪录，尤其是三位数字的每吨水泥毛利在过去罕见，中国水泥行业的黄金收获期已经来临。

　　在此背景下，中国建材股份有限公司（以下简称中国建材）总裁曹江林在4月4日的业绩报告会上透露，中国建材今年计划资本开支约为160亿元，其中 140亿元用于旗下水泥业务产能扩张以及收购。对于整合的具体目标，曹江林在之前的企业发展战略研讨会上表示，“今年底明年初，中国建材将实现水泥产能3 亿吨的目标。”

　　近年来，中国建材在水泥领域大手笔开疆拓土，产能从2006年初1100万吨猛增至2010年底的2亿吨，一跃成为我国水泥产能***的企业，其整合速 度与整合质量令业界叹为观止。如今，中国建材大胆提出3亿吨的目标，意味着每年整合5000万吨，中国建材水泥业务的整合再次提速。

　　今年年初，中国建材母公司中建材集团已经出手，与太原市政府签订合作协议，协议签订以狮头集团为重点进行资产重组，构建中国建材在太原市发展的平台。山西有望成为继淮海、东南、东北的又一大整合平台。

　　紧抓水泥黄金收获期

　　曹江林坦言，公司2010年资本支出为163亿元，其中134亿元投资于其水泥业务。2010年水泥板块没有让中国建材失望，成为其主要利润增长点——营业收入379.53亿元，同比增长62.2%；营业利润达64.03亿元，同比增长89.2%。

　　在“大水泥”区域化战略指引下，淮海、东南、北方三大战略区域的联合重组和技术改造项目稳步推进，产能规模超过2亿吨。同时，三大区域的市场龙头地位进一步巩固，销量达1.52亿吨，同比增长34.0%。

　　对于整合结果，业内专家认为，中国建材坚持“三五”管理模式和KPI指标管理，实现了经营理念由“VCP（量本利）”向“PCP（价本利）”的转变，产能规模优势进一步显现，市场控制力不断增强，区域市场占有率稳步提高，盈利水平大幅提升。

　　曹江林在会上指出，去年公司旗下中联水泥平均售价每吨232元，南方水泥平均售价每吨247元，而2010年第四季度水泥价格为全年高点。今年国家预 计建设1000万套保障性住房，房地产市场对水泥的消耗约占公司旗下水泥销量的25%。预计保障房建设对水泥及其他建材需求的拉动将于今年第二季度、第三 季度显现，今年全年水泥价格保持稳定。

　　首季度一般为水泥行业的淡季，但中国建材今年第一季度水泥销售价格较去年第四季度稳中有升。多家水泥企业近期也表示，今年出现了“淡季不淡”的情况， 水泥的黄金收获期已经来临。华南地区***水泥企业华润水泥表示，1~2月水泥及熟料销量同比大增48%，价格升约15%。

　　海螺水泥董事长郭文叁表示，“水泥行业无论在节能减排、淘汰落后产能、市场整合，都刚步入良性循环，今后水泥行业将步入非常难能可贵的黄金收获期。”海螺水泥曾预期，今年首季的净利同比上升超过100%，2011年吨水泥毛利较2010年高出五成，至每吨120元。

　　摩根大通在报告中称，相信中国水泥板块将步入一个持续多年的价值重估周期。供应更有序、企业盈利能力创纪录，尤其是三位数字的每吨水泥毛利在过去罕见。此外，行业兼并及整合持续，发改委在2011~2012年度看来不大可能放松产能控制措施，这将进一步带动水泥价格。

　　基于这样的行业背景下，中建材紧抓水泥黄金收获期，计划将今年资本开支160亿元中的87.5%用于水泥业务整合，计划两年新增产能1亿吨。

　　加强现有地区控制力

　　对于新增1亿吨产能的具体来源，曹江林告诉记者，中国建材目前还没有考虑西北地区，将执著于现有地区控制力的提升。

　　今年年初，中国建材已在山西出手。继重组太原狮头集团有限公司之后，2011年1月11日，太原市政府与中国建材上属母公司中建材集团签订战略合作框 架协议，协议签订以狮头集团为重点进行资产重组，构建太原市发展平台。控股重组的事宜，将由太原市政府与中建材集团根据商讨情况另行签署相关协议。中建材 将在重组狮头集团的基础上，投资100亿元建设太原市建材工业园区，在太原及周边区域联合重组和新建，使得水泥规模达到1000万吨。

　　业内专家表示，“中建材在进入时间上已经落后了一步。想要尽快实现区域布局，就只有选择并购一家区位优势、资源优势都较为明显的企业。狮头集团无疑十分理想。”

　　水泥行业的竞争大牌对手冀东、山水、华润均已入晋，冀东已在晋西南、晋北的闻喜、保德、大同三个地方完成布局；山水集团并购晋牌，将在山西实施整合 2000万吨规模的目标；华润也已在柳林、方山、忻州等布局了五个大型新型干法水泥熟料生产基地，设计水泥总产能超过1500万吨。

　　山西地缘优势明显，西面陕西、北临内蒙古，为资源产地，东望京津冀城市圈，华北主要的水泥消费市场。同时山西省本身手握煤炭、矿山等重要资源，混合材 资源、矿渣可以说遍地都是。山西省已经成为水泥行业的兵家必争之地，有望成为中国建材继淮海、东南、东北之后的第四大水泥整合平台。

　　据了解，去年下半年，中国建材旗下的中联水泥和山西威顿达成初步意向，将在山西新建三条5000t/d生产线，布局太原、运城和霍州。

　　初步计算，中国建材未来在山西省的新增产能已经超过5000万吨。除此之外，中国建材旗下的北方水泥也在积极筹备整合，在已近焦灼的东北市场，北方水 泥总裁张传军胸有成竹地告诉本报记者，今年北方水泥将新增产能1500万吨。而活跃于南方市场的南方水泥也许是待发。湖南南方水泥总裁谢家振告诉本报记者，通过并购整合等手段，今年将在湖南市场新增产能1500万吨，届时形成50%的市场集中度。

　　由此看来，中国建材未来两年新增产能1亿吨的目标已经胸有成竹。

　　保证30%的增长速度

　　水泥板块并非支撑中国建材高速成长的惟一板块。截至2010年底，轻质建材板块、复合材料与玻璃纤维板块、工程服务板块均成绩斐然。曹江林表示，“未来‘十二五’期间，我们的目标是希望净利润保持30%复合增长率，也就是到‘十二五’期末，净利润超过100亿元。”

　　轻质建材板块，中国建材已经完成石膏板10亿平方米产能布局，并以品牌优势和高质量的系统服务，稳居高端市场，产销量大幅提升，盈利能力稳定增长，实 现收入43.54亿元，同比增长33.7%。目前，国家正大力推进保障性住房建设，基于与地方政府的战略合作，中国建材为未来更好地把握大规模保障性住房 建设和新农村建设的机遇打下了坚实基础。

　　复合材料与玻璃纤维板块中，中国建材旗下风机叶片继续保持国内领先地位，产销量快速增长，产能达15000片，销量达6699片，同比增长约 78.7%。目前，3MW风机叶片实现量产，全球技术领先的5MW风机叶片成功下线。此外，风机叶片业务成功引入战略投资者，引资1.3亿美元，为巩固行 业领导者地位、进一步拓展产业布局赢得了资金。

　　玻纤业务抓住国际玻璃纤维市场需求复苏回暖的机遇，积极调整销售模式，优化定价体系，努力拓展市场。同时，强化技术创新，改变原材料采购合同订制方式，合理控制成本，有效化解原材料价格上涨压力，销量、售价、毛利率和盈利同比大幅增长。

　　工程服务板块，中国建材积极开拓新玻璃、新能源、新材料工程技术服务市场，并以工程服务带动装备制造的发展，快速完成战略转型，实现了从依靠传统建材 技术服务市场向以玻璃工程为基础、做精做强水泥工程承包体系，快速切入太阳能和光电显示产业技术服务市场的跨越，完成收入达50.96亿元，较去年同期增 长41.9%，订单快速增长，盈利稳步提高。

　　对于由于高增长形成的高负债率，曹江林表示，公司今年计划于6月或7月在国内发行100亿元人民币债券以改善负债结构，降低融资成本。中国建材目标为 于今年年底将净负债率由2010年底的183.3%降至160%至150%左右。截至2010年底，中国建材在手现金约有80亿元，另有充足的银行授信， 足以支持其资本开支。

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